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因市场对美国联邦储备局本月降息的预期升温，提振了黄金吸引力，黄金价格升至四个多月来的高点。 截至新加坡时间星期一（9月1日）上午10时，现货金价上涨0.3%，至每安士3457.16美元（约4436.92新元），创下自4月23日以来的最高水平。 根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具FedWatch，市场目前预计美联储本月降息25个基点的概率为87%。在低利率环境下，黄金资产通常表现良好。 同时，白银价格自2011年以来，首次突破每安士40美元。 现货白银星期一一度涨1.2%，至每安士40.2045美元。今年以来，白银价格已上涨逾38%。 市场分析认为，在地缘政治局势紧张和金融环境不确定的背景下，投资者对避险资产的强烈需求，推动金银价格走高。

关税压力不减的环境下，美国化妆品巨头雅诗兰黛宣布调降部分明星产品的售价，以维持在全球市场的竞争力。 根据彭博社报道，雅诗兰黛（Estée Lauder）公司透露，品牌倩碧（Clinique）旗下热销的“极润保湿乳液”（Dramatically Different Moisturizing Lotion）在欧洲、中东和非洲部分市场已下调零售价。MAC化妆品牌在美国和印度也有部分产品减价。 这是雅诗兰黛近年来少见的调价动作，显示公司在成本持续上涨与消费需求疲弱之间，正努力寻求平衡。 雅诗兰黛首席执行官法韦里（Stephane de La Faverie）说，公司在部分地区下调一些产品价格，以争取更多需求，“这么做了后，更多消费者倾向买这些产品”。 不过法韦里指出，尽管部分产品降价，公司整体价格策略仍将维持小幅上调，预计本财年整体售价增幅为低个位数百分比，公司“会在具备定价能力的领域，涨价来抵消关税影响”。 雅诗兰黛美国时间星期三（8月20日）发布业绩时警告，新一轮关税措施将对2026财年利润带来约1亿美元（约1亿2800万新元）冲击，这包括公司为降低关税影响所采取的措施，例如转移产品的生产

台湾台中市爆发非洲猪瘟，猪只禁宰令或延长到15天。 据中时新闻网报道，台湾农业部长陈骏季星期四（10月23日）到立法院就非洲猪瘟防疫进行报告、备询。 陈骏季说，猪只禁宰、禁运目前为5天，但非洲猪瘟病毒的潜伏期为15天，所以最长有可能禁宰15天，将视疫调结果判断是否提前解除。 综合ETtoday新闻云和自由新闻网报道，台湾农业部星期三（10月22日）召开紧急临时记者会，证实在台中的养猪场验到非洲猪瘟阳性，已有117头猪死亡。 台湾农业部说明，为防范疫情扩散，已预防性扑杀195头猪、掩埋尸体，并全面清洁消毒，并以案例场中心半径3公里设立管制区，执行猪只移动管制及调查，密切掌握猪只健康情形，同时启动疫情调查，以厘清可能原因。

一年了。去年1月20日，“二进宫”的美国当选总统特朗普在华盛顿异常低温的寒风天中宣誓就职，开启了特氏“让美国再次伟大”的第二段旅程。很快的，世界许多国家仿佛都感受到同样的刺骨寒意，虽然大家并非没有预见到前景不妙，但是特朗普带来的变化之剧烈，还是超出了想象。 就职一周年之际，特朗普本周对记者宣称，他终结了八场战争，抑制了美国通胀，连上帝都为他的表现而自豪。但换成其他国家的视角，这一年里大家看到的则是另一番光景：美国总统反复无常，肆意加征关税与威胁加征、将贸易武器化，退出数十个联合国相关组织，还准备另起炉灶、意图扩张领土，捉拿他国总统，最新的一出戏码是试图吞并丹麦的自治领土格陵兰。在格陵兰问题上，欧洲国家群起抗争，特朗普在达沃斯也放软了之前的狠话，但他最终很可能仍会得偿所愿，因为欧洲看起来没有反抗的条件。 因此，本周的达沃斯峰会显然弥漫焦虑氛围。法国总统马克龙在演讲时，将目光投向中国，表示欧洲需要更多中国的直接投资，中国是“受欢迎的”。而最集中反映西方世界对特朗普的不满，以及这一年世界之巨变的演讲，则是来自美国最亲近的邻居、加拿大的总理卡尼。 去年3月在加拿大反美情绪下上台的卡尼，发表了一

台湾的国民党籍立法院长韩国瑜星期五（10月10日）出席双十节大会时说，不能让台海战争、党派分裂与关税失利这三座堰塞湖，冲垮台湾的未来；盼将这些隐形堰塞湖，改造成一座座“护国神山”。 韩国瑜当天上午在双十节大会上致词时说，每年此时，都提醒着2300万台湾人，历经了多少风云诡谲的危机与转折，才守住这一方天空海阔的自由圣地。 韩国瑜提到，过去60年来，台澎金马的人民没有经历过战火、饥荒与贫困，“正是中华民国这面青天白日满地红的国旗加上所有同胞团结一心，形成一道隔绝万难的金盾，保障了我们将近70年的安定繁荣”。 他说，不只是台积电、佛光山、慈济；不只是深耕奉献的基督教会、天主教会；不只是场上全力以赴的运动选手们和随时以命拼搏的军队健儿们，“每一位爱国爱家的国人，每一位人在天涯海角、却永远心系中华民国的同胞，都是守护这片圣地的一股能量”。 韩国瑜回忆费玉清的《国恩家庆》，称今天重新唱起这首歌，脑海里首先浮出的画面，不是眼前这一片旗海飘扬，而是最近通往花莲公路与车站上的一波波人海，提着工具、拎着袋子、放下一切、奔赴现场的铲子超人们。 韩国瑜也表达了对台湾未来的担忧，包含南部水灾重建、低薪、土地破坏

一份由香港官方委托撰写的报告显示，未来三年，许多设在香港的家族办公室计划增加对私募股权和数字资产的投资配置。 据彭博社报道，香港货币及金融研究中心星期二（3月10日）发布的报告指出，富裕家族对上述资产的兴趣预计将显著上升，私募信贷和风险投资也有望获得更多关注。 香港一直致力吸引更多高净值人士及其家族将投资布局落户本地，以巩固它作为中国大陆与全球市场之间桥梁的角色。根据香港政府委托德勤进行的一项调查，截至去年底，在香港设立的单一家族办公室数量增至3384家，较2023年增加25%。 香港货币与金融研究中心主管瓦伦特（Giorgio Valente）星期二在简报会上指出，数字资产市场“正在增长，但仍处于早期阶段”。他说，许多长期投资者，包括家族办公室，正密切关注这一领域，并重新评估自身的资产配置。 这份报告基于2024年10月至2025年4月期间对101家机构进行的调查，这些机构包括单一家族办公室和多家族办公室。其中约44%的受访机构管理资产规模至少达10亿美元，相关财富主要来源于香港、中国大陆及亚洲其他地区。 为满足富裕投资者需求，香港政府近年来逐步放宽部分监管规定，以鼓励加密货币交易活

香港建造业工人失业率升到7.2%，工程开工量悬崖式下跌，一季度同比大减八成。 据《星岛日报》报道，香港建造商会会长廖圣鹏星期四（9月4日）在电台节目上说，建造业失业率较高与私人工程减少有关，受影响主要是年纪较大工人及低技术工种。 他说，除非政府卖地或私人市场有大幅改善，否则失业率短时间难有大改变。 香港建造业总工会理事长周思杰形容7.2%的失业率“非常严重”，他透露，实际工程开工量悬崖式下跌，今年第一季的新开工程量与去年同期相比大减八成，旧工程陆续完工，新工程却未能接上，2026年预计会非常严峻。 周思杰同意工人失业与私人工程量下跌有关，但强调输入外劳也有影响。他促请政府更精准地输入外劳，同时投入更多资源去培训本地工人。

日本首相高市早苗确认，朝鲜刚发射的导弹没有对日本专属经济区和海域造成破坏。 综合路透社和韩联社报道，韩国联合参谋本部说，朝鲜在星期三（10月22日）早上8时10分（新加坡时间早上7时）左右，向东部海域发射短程弹道导弹。军方正在分析弹道导弹类型和飞行距离等具体参数。 这是朝鲜在韩国总统李在明上任后首次发射导弹，而高市早苗刚在星期二正式上任。 高市早苗说：“我们正在与美国密切合作，采取包括实时共享朝鲜导弹信息在内的一切必要措施。” 朝鲜在美国总统特朗普和中国国家主席习近平即将到韩国出席亚太经合组织（APEC）庆州峰会之际进行武力示威，备受关注。 亚太经合组织领导人峰会10月31日至11月1日在韩国庆州市举行。

高盛集团预计，由于人口减少和房价下跌预期打击投资兴趣，预计未来几年中国城市新房需求将比2017年的峰值低75%。图为昆明住宅楼，摄于6月16日。（彭博社） （北京综合讯）国际投资公司高盛集团预计，由于人口减少和房价下跌预期打击投资兴趣，预计未来几年中国城市新房需求将比2017年的峰值低75%。 据彭博社报道，高盛分析师在一份报告中写道，人口下降和城镇化速度放缓，意味着中国民众对住房的需求下降，随着业主出售空置公寓，中国的房地产投资需求可能会转为负增长。 高盛亚太区首席经济学家迪安竹与中国经济师闪辉等人引述自己的计算结果称，未来10年，中国城镇对新住宅的年度需求将从2010年代的年均940万套，降至2025年至2030年的年均410万套，远低于2017年2000万套的峰值。 报告也指出，在房价预期持续下行的背景下，在可预期的未来，投资性房产持有者可能成为市场上的净卖家。 高盛集团对中国楼市走向的悲观预测，为中国停滞不前的房地产行业的未来蒙上又一层阴影。经过多年供过于求的情况后，中国房地产行业一直在巨额债务的重压下挣扎。 中国国家统计局星期一（16日）公布的数据显示，中国5月新建住宅价格创

台积电董事长魏哲家星期五（8月22日）与快闪访台的美国英伟达执行长黄仁勋共进晚餐后说，美国政府已宣布不会入股台积电。 路透社早前引述美国《华尔街日报》报道，美国特朗普政府正考虑入股通过2022年《晶片法案》获得资助的企业股权，但没有计划入股正增加美国投资的大型半导体公司。 《华尔街日报》引述美国官员称，政府不打算入股台积电等正加大投资的公司。不增加投资承诺的企业可能需要向政府提供股权，以换取补贴。 据报道，台积电高管称若美国政府要求入股，公司将退还补贴，并已就此展开讨论。 台湾《自由时报》报道，魏哲家与黄仁勋共进晚餐后明确说道，美国政府已宣布不会入股台积电。这似乎意味着，市场能消除对台积电变成“美积电”的疑虑。

台湾在野的民众党主席黄国昌警告，在当前的能源政策之下，天然气存量仅有7至11天，煤炭安全存量也只有1个月，能源供给毫无韧性可言。 综合中时新闻网和联合报报道，台湾将在下个星期六（8月23日）就第三座核电站重启进行公投，台湾中选会星期三（8月13日）举办第四场公投意见发表会。 会上，支持重启核三的正方黄国昌表示，本次公投是是在为台湾争取更低廉、稳定、永续的能源，真正推动“能源公正转型”的契机。 他说，台湾前总统蔡英文在2016年提出2025年再生能源发电比例达到20%，如今能源转型早已失败，而依照民进党公布的官方资料，即便到了2026年底都无法达成目标，而目前台湾的发电现况是火力全开，完全违背净零碳排的国际趋势。 黄国昌指，尽管电价在过去三年涨价四次，也用人民的纳税钱拨补台电3000亿元（新台币，下同，128.4亿新元），截至去年底亏损仍然超过4000亿元。“唯一受益的却是民进党权贵，一个又一个绿友友洞烛机先，藉由势力结合大赚一笔”。 他说：“稗官野史曾经说过‘和珅跌倒，天下吃饱’，当前的台湾已经沦为‘台电跌倒，绿友友吃饱’”。 与黄国昌辩论的反方公民代表吴亚盺则质疑，黄国昌在2018年